Учурдагыалюминий өнөр жайы"сунуштун катуулугу + суроо-талаптын туруктуулугу" деген жаңы схемага кирди жана баалардын өсүшү бекем фундаменталдык факторлор менен колдоого алынат. Morgan Stanley алюминийдин баасы 2026-жылдын экинчи чейрегинде тоннасына 3250 долларга жетет деп болжолдойт, анын негизги логикасы сунуш менен суроо-талаптын ажырымынын жана макрочөйрөнүн кош артыкчылыктарынын айланасында айланат.
Сунуш тарабы: Кубаттуулуктун кеңейиши чектелүү, ал эми ийкемдүүлүк төмөндөөдө
Кытайдын электролиттик алюминий өндүрүш кубаттуулугу 45 миллион тоннанын чегине жетти, 2025-жылга чейин иштөө кубаттуулугу 43,897 миллион тоннаны түзүп, пайдалануу көрсөткүчү дээрлик толук кубаттуулукта иштеп, болгону 1 миллион тонна жаңы орун кошулду.
Чет өлкөлөрдө өндүрүш кубаттуулугунун өсүшү начар, 2025-жылдан 2027-жылга чейин орточо жылдык өсүш темпи 1,5% гана түзгөн. Европа электр энергиясынын жогорку бааларынан улам өндүрүштү кыскартууну улантууда, ал эми Түндүк Америка жасалма интеллект маалымат борборлорундагы электр энергиясы боюнча атаандаштыктан улам кеңейүүдө чектелүү. Индонезияда жана Жакынкы Чыгышта гана бир аз өсүш бар, бирок инфраструктура менен чектелген.
Жашыл трансформация жана электр энергиясынын баасынын өсүшү тармактын босогосун көтөрүп, Кытайда жашыл электр энергиясынын үлүшүн көбөйтүп, Европа Биримдигинде көмүртек тарифтерин киргизип, жогорку чыгымдуу өндүрүш кубаттуулугунун жашоо мейкиндигин ого бетер кысып койду.
Суроо-талап тарабы: Өнүгүп келе жаткан кендер жарылып, жалпы көлөм туруктуу өсүүдө
Дүйнөлүк алюминийге болгон суроо-талаптын орточо жылдык өсүү темпи 2% -3% түзөт жана 2026-жылга чейин 770-78 миллион тоннага жетет деп күтүлүүдө. Жаңы энергиялык унаалар, фотоэлектрдик энергияны сактоо жана жасалма интеллект маалымат борборлору сыяктуу өнүгүп келе жаткан тармактар негизги кыймылдаткыч күчтөргө айланды.
Жаңы энергия менен иштеген унаалардын жайылуу көрсөткүчүнүн жогорулашы бир унаага алюминий керектөөнүн өсүшүнө алып келди (бул күйүүчү май менен иштеген унааларга караганда 30% дан ашык жогору), ал эми фотоэлектрдик орнотулган кубаттуулуктун жылдык 20% дан ашык көбөйүшү алюминийге болгон суроо-талапты колдоду. Энергетикалык жабдуулар жана таңгактоо жаатындагы суроо-талап тынымсыз өсүүдө.
Алюминийди суу менен түз кошулма менен кошуунун үлүшү 90% дан ашыкка чейин көбөйтүлдү, бул кампадагы алюминий куймаларынын көлөмүн азайтып, рыноктун чыңалган абалын ого бетер курчутту.
Макро жана рыноктук сигналдар: көп оң резонанстар
Дүйнөлүк пайыздык чендердин төмөндөшүнө болгон күтүүлөр айдан ачык жана АКШ долларынын алсырашы тенденциясынын шартында, АКШ доллары менен көрсөтүлгөн алюминий баалары табигый түрдө жогорулоочу колдоого ээ.
Инвесторлордун физикалык активдерге болгон суроо-талабы өсүүдө, ал эми инфляцияга каршы жана диверсификацияланган активдерди бөлүштүрүү үчүн тандоо катары түстүү металлдар капиталдын агымын тартууда.
Жез/алюминий бааларынын катышы акыркы диапазондун чокусунда турат, бул алюминий бааларынын андан аркы өсүшү үчүн маанилүү сигналдык индикаторго айланды.
Тармактын келечектеги тенденциялары: Структуралык мүмкүнчүлүктөрдү баса белгилөө
Сунуш менен суроо-талаптын ортосундагы ажырым акырындык менен кеңейип баратат жана Morgan Stanley 2026-жылдан баштап сунуштун жетишсиздиги байкалат, дүйнөлүк запастар тарыхый жактан төмөн деңгээлде болот, бул баалардын туруксуздугунун ийкемдүүлүгүн андан ары күчөтөт деп болжолдойт.
Аймактык дифференциация күчөп, Кытайда суроо-талап менен сунуштун ортосундагы ажырым жылдан жылга кеңейип, импортко көз карандылык күчөп, "чет өлкөлүк ашыкча алюминий куймалары → Кытай" соода агымын түзүүдө.
Тармактын кирешеси жашыл энергия ресурстары жана энергиянын баасы боюнча артыкчылыктары бар алдыңкы ишканаларда топтолгон, ал эми өндүрүш кубаттуулугу Индонезия жана Жакынкы Чыгыш сыяктуу арзан аймактарга жылып жатат, бирок прогресс күтүлгөндөн жайыраак.
Жарыяланган убактысы: 2025-жылдын 19-декабры