2025-жылдын 27-майында Кытайдын Баалуу кагаздарды жөнгө салуу комиссиясы расмий түрдө каттоону бекиттиалюминий эритмесиШанхай фьючерстик биржасында фьючерстер жана опциондор, Кытайдын туунду рыногуна кирүү үчүн өзөк катары кайра иштетилген алюминий менен дүйнөдөгү биринчи фьючерстик продуктуну белгилейт. Бул чара алюминий өнөр жай чынжырынын баа механизмин гана өзгөртпөстөн, ошондой эле дүйнөлүк алюминий өнөр жайынын аз көмүртектүү трансформациясын илгерилетүү үчүн негизги каржы куралы болуп калышы мүмкүн.
Алюминий өнөр жай чынжырына терең таасири
Кайра иштетилген алюминий өнөр жайын стандартташтыруудагы жетишкендик
Дүйнөдөгү эң ири алюминий эритмелеринин өндүрүүчүсү жана керектөөчүсү катары (6,2 миллион тонна өндүрүш жана 2024-жылы 6,73 миллион тонна керектөө менен) Кытайдын кайра иштетилген алюминий өнөр жайы көптөн бери баа механизминин башаламандыгына дуушар болгон. Guangdong Hongjin New Materials Group катчылыгынын менеджери Ченг Huawei, төмөнкү агымдагы кардарлардын бааны бекитүү буйруктарына катуу суроо-талапка ээ экендигин белгиледи, бирок кайра иштетилген алюминий фьючерстеринин сортторунун жоктугунан ишканалар гана алюминий фьючерстерине таяна алышат же бааларды бекитүү үчүн алдыга буйруктар, натыйжада баалардын четтөө тобокелдиктери пайда болот. Алюминий эритмесинин фьючерстерин ишке киргизүү түздөн-түз бул боштукту толтуруп, кайра иштетилген алюминий менен баштапкы алюминийдин ортосундагы баа байланышына жетишип, тармакты стандартташтыруу процессине көмөктөшөт.
Тобокелдиктерди башкаруу куралдарындагы инновация
Фьючерстердин жана опциондор куралдарынын листинги алюминий өнөр жай чынжыр ишканалары үчүн баанын өзгөрүүсүнө тоскоол болуу үчүн жаңы каражатты камсыз кылат. Кайтадан иштетилген алюминий ишканаларын мисал катары алсак, алардын чийки заттык чыгымдарында алюминий сыныктарынын үлүшү 70% дан ашат, ал эми алюминий сыныктарынын баасынын өзгөрүү диапазону электролиттик алюминийге караганда ар дайым жогору. Фьючерстик рынок аркылуу компаниялар төмөнкүлөргө жетише алышат:
Хеджирлөө: металлдын баасынын өзгөрүү коркунучун болтурбоо үчүн чийки затты сатып алуу жана продукцияны сатуу баасын бекитүү.
Инвентаризацияны башкаруу: Сезондон тышкаркы инвентаризациялык басымды жеңилдетүү жана сатуу каналдарын кеңейтүү үчүн фьючерстик кампа дүмүрчөктөрүн колдонуу.
Инновацияларды каржылоо: арзан каржылоону алуу жана капиталдык чынжырды оптималдаштыруу үчүн күрөө катары фьючерстик складдык дүмүрчөктөрдү колдонуу.
Төмөн көмүртектүү трансформация тездеткичи
Алюминий эритмелерин куюу негизинен чийки зат катары алюминий сыныктарын колдонот жана 1 тонна кайра иштетилген алюминийди өндүрүү көмүртектин эмиссиясын 95% дан ашык кыскарта алат, бул дүйнөлүк алюминий өнөр жайындагы аз көмүртектүү трансформациянын негизги жолу. Ван Цзянь, Кытайдын түстүү металлдар өнөр жай ассоциациясынын вице-президенти, фьючерстин инструменттери капиталды жашыл алюминий тармагында чогултууга багыт берерин жана "баа сигналынын ресурстарын бөлүштүрүү өнөр жайын жаңылоо" берүү механизми аркылуу өнөр жайдын аз көмүртектүү трансформациясын тездетет деп баса белгиледи.
Фьючерс рыногун реконструкциялоо
1. Баа коюу бийлиги үчүн күрөш
Wang Rong, Guotai Junan Futures изилдөө институтунун директорунун жардамчысы, алюминий эритмесин фьючерстердин листинги алюминий баасында Лондон металл биржасында (LME) дүйнөлүк баа үстөмдүгүн талашат деп болжолдойт.
Мунун себеби:
Кытайдын кайра иштетилген алюминий өндүрүшү дүйнөдөгү жалпы көлөмдүн 57% түзөт жана фьючерстик продукциялар Азия рыногундагы суроо-талапты түздөн-түз чагылдырат.
Жеткирүү продуктуларын долбоорлоодогу инновациялар: Мурунку мезгилде сунушталган “кайра иштетилген алюминий куймалары+алюминий эритмелеринин” кош жеткирүү системасы Азиянын кайра иштетүүчү ишканаларынын реалдуу керектөөлөрүнө көбүрөөк ылайык келет.
Саясат дивиденддерди колдоо: Кытайдын "кош көмүртектүү" максаттарына ылайык, жашыл алюминийден жасалган продукциялар фьючерстик баанын ыйгарым укуктарын күчөтүү менен салыктык жеңилдиктерге ээ болот.
2. Катышуучулардын структуралык өзгөрүшү
Бул фьючерстик рынок үч негизги катышуучу топторду көрсөтөт деп күтүлүүдө:
Өнөр жай чынжыр ишканалары: алюминий эритүүчү заводдор, кайра иштетилген алюминий иштетүүчү ишканалар, автомобиль тетиктерин өндүрүүчүлөр ж.б., күтүлгөн үлүшү 60%дан ашат.
Инвестициялык институттар: CTA фонддору, товардык хедж-фонддор, кирешелерди алуу үчүн баалардын өзгөрүүсүн колдонуу.
Чек арадан өткөн соодагерлер: Кытайдын фьючерстик рыногун интернационалдаштыруу менен Түштүк-Чыгыш Азиядагы, Жакынкы Чыгыштагы жана кайра иштетилген алюминийди керектеген башка аймактардагы компаниялар арбитражга катышат.
Жакшыртылган бааларды табуу функциясы
Актер үчүн учурдагы спот базаралюминий эритмелериБирдиктүү баа жок, региондук баа айырмачылыктары көбүнчө 500 юань/тоннага жетет. Фьючерс рыногу тизмеленгенден кийин, борборлоштурулган соодалашуу жана жеткирүү механизмдери аркылуу баалардын ачыктыгы кыйла жакшырат. Арматура фьючерстеринин листингинин тажрыйбасына таянсак, фьючерстик баалар 3 жылдын ичинде өлкөнүн кайра иштетилген алюминий соодасынын 80% дан ашыгы үчүн баа эталону болуп калат деп күтүлүүдө.
Стратегиялык маани жана тармактык түшүнүк
Реалдуу экономиканы тейлөөнүн жаңы парадигмасы
Мурунку санда айтылгандай, куюлуучу алюминий эритмесинин фьючерстери "жашыл өнүгүүнү тейлөө" позициясын карманат жана жеткирүү продукциясынын сапаты үчүн катуу стандарттарды (мисалы, аралашмалардын мазмуну жана механикалык касиеттери сыяктуу) белгилөө менен өнөр жайды жаңыртууну талап кылат. Бул Евробиримдиктин көмүртек чек ара салыгынын (CBAM) импорттолуучу алюминий продукциялары үчүн көмүртек изинин талаптарын кайталап, Кытайдын алюминий өнөр жайынын эл аралык атаандаштыкка жөндөмдүүлүгүн жогорулатууга жардам берет.
Дүйнөлүк алюминий базарынын пейзажын өзгөртүү
Кытайдын кайра иштетилген алюминий өнөр жайынын өсүшү дүйнөлүк алюминий суроо-талап жана сунуш картасын кайра жазып жатат. 2024-жылы Кытайда кайра иштетилген алюминий өндүрүшүнүн баштапкы алюминийге болгон үлүшү 22% га жетти, ал эми дүйнөлүк орточо көрсөткүч болгону 15%ды түзөт. Келечектеги инструменттердин өркүндөтүлүшү бул процессти тездетет жана 2030-жылга чейин Кытайда кайра иштетилген алюминий өндүрүшүнүн үлүшү 35% дан ашат деп күтүлүүдө, бул дагы чет өлкөлүк жогорку көмүртектүү алюминий базар мейкиндигин кысып калат.
Туунду инновациянын ачылышы
Алюминий эритмеси фьючерстерин ишке киргизүү, мисалы, кайра иштетилген жез жана цинк сыяктуу башка кайра иштетилген металл сортторун фьючерстик соодасы үчүн үлгү болуп берди. Негизги логика "шаардык тоо-кен казып алуу" ресурстарын товардык баа системасына киргизүү жана финансылык инновациялар аркылуу айланма экономиканы өнүктүрүүгө көмөктөшүү.
Жалпысынан алганда, алюминий эритмесинин фьючерстеринин жана опциондорунун тизмеси Кытайдын туунду рыногу үчүн реалдуу экономикага кызмат кылуу үчүн жаңы этап гана эмес, ошондой эле дүйнөлүк алюминий өнөр жайынын аз көмүртектүү трансформациясы үчүн негизги финансылык инфраструктура болуп саналат. Жеткирүү кампа тармагын куруу жана трансчек аралык транзакция механизмдерин өркүндөтүү менен, бул сорт Азиянын убакыт алкагындагы эң таасирдүү түстүү металлга баа борбору болуп калышы күтүлүүдө, дүйнөлүк алюминий өнөр жай чынжырынын наркты бөлүштүрүү логикасын өзгөртөт.
Посттун убактысы: 29-май-2025